Durante la puntata di “Plus24 – Portafogli in Difesa” del 22 settembre 2025, condotta da Vitaliano D’Angerio con la partecipazione di Alessandro Fugnoli e Gabriele Belelli, ho partecipato condividendo la mia visione sull’asset allocation in un contesto globale complesso e in continua evoluzione.
Il dibattito si è concentrato su temi chiave per gli investitori: investimenti nel settore difesa, ruolo dell’oro nei portafogli di lungo periodo e strumenti alternativi per rafforzare la protezione.
Investimenti in difesa: approccio etico e indiretto
Il settore della difesa è al centro dell’attenzione degli investitori a causa delle tensioni geopolitiche e delle recenti performance borsistiche. La mia scelta è quella di non inserire direttamente titoli legati alla difesa nei portafogli, per motivazioni soprattutto etiche.
Tuttavia, propongo ai clienti un investimento diversificato tramite indici globali, consapevole che all’interno di questi benchmark sia comunque presente una quota ridotta di aziende legate al comparto difensivo.
Oro: una componente strategica, anche ai massimi
Per l’investimento in oro, considero strategica una quota compresa tra il 3% e il 5% in un portafoglio di lungo termine. L’oro è infatti uno strumento che aumenta la diversificazione e contribuisce alla stabilità del portafoglio.
Nonostante i prezzi oggi siano molto elevati, ritengo utile un incremento contenuto (1%-1,5%), non come scommessa sul prezzo, ma come elemento difensivo e di equilibrio.
Strumenti alternativi e liquidità: rendimento e protezione
Un portafoglio solido deve bilanciare rendimento e protezione. Per questo, affianco alla componente azionaria anche strumenti alternativi, in particolare certificati a capitale condizionatamente protetto su indici di mercato, con barriere profonde e premi periodici. Questi strumenti, denominati in euro, riducono il rischio di cambio e contribuiscono a stabilizzare il portafoglio, offrendo al contempo rendimenti interessanti.
Accanto a ciò, mantengo una quota di liquidità in strumenti monetari, che svolge un ruolo strategico. Questa riserva permette di intervenire nei cali di mercato, trasformando la volatilità in opportunità di investimento.
Focus sui propri obiettivi, metodo e consapevolezza
La mia filosofia di investimento si fonda su metodo e diversificazione, ma soprattutto sull’ attenzione agli obiettivi personali del mio cliente.
Che si tratti di oro, difesa o strumenti alternativi, l’approccio non segue mode del momento ma una logica di asset allocation difensiva e sostenibile.
